Водич: Тренутно је цена дрвне пулпе ушла у силазни циклус, а очекује се да ће се пад профита и пад учинка изазван претходним високим трошковима побољшати.
кутија чоколадеes
Џонгшун Ђиероу ће остварити оперативни приход од 8,57 милијарди јуана у 2022. години, што је пад од 6,34% у односу на претходну годину; нето добит која се може приписати акционарима листираних компанија износи око 350 милиона јуана, што је пад од 39,77% у односу на претходну годину.
Azure Data Box
Винда Интернатионал ће остварити оперативни приход од 19,418 милијарди хконгских долара у 2022. години, што је повећање од 3,97% у односу на претходну годину; нето добит која се може приписати матичној компанији износи 706 милиона хконгских долара, што је пад од 56,91% у односу на претходну годину.
Што се тиче разлога за пад учинка, Винда Интернатионал је саопштила да ће поред утицаја епидемије из 2022. године, континуирани раст трошкова сировина негативно утицати на учинак компаније.
кутије за колачиће
Хенган Интернашонал ће остварити приход од 22,616 милијарди јуана у 2022. години, што је повећање од 8,8% у односу на исти период прошле године; профит који се може приписати акционарима компаније износиће 1,925 милијарди јуана, што је смањење од 41,2% у односу на исти период прошле године.
кутија за колачиће
Са становишта односа прихода, пословање са папирним убрусима је одувек било основна делатност компаније Hengan International. У 2022. години, ово пословање компаније Hengan International ће заиста добро пословати. У 2022. години, приход од продаје пословања са папирним убрусима компаније Hengan International ће се повећати за око 24,4% на 12,248 милијарди јуана, што чини око 54,16% укупних прихода групе; у истом периоду прошле године износило је 9,842 милијарде јуана, што чини 47,34%.
Судећи по годишњим извештајима за 2022. годину које су објавиле три компаније за производњу папира, пад учинка је углавном последица наглог раста трошкова сировина.
Подаци праћења компаније SunSirs показују да су од 2022. године спот цене меке и листопадне пулпе, сировина за дрвну пулпу, флуктуирале навише. Просечна тржишна цена меке дрвене пулпе у Шандонгу једном је порасла на 7750 јуана/тона, а листопадне пулпе на 6700 јуана/тона.
кутија за слаткише
Под притиском наглог раста цена сировина, учинак великих компанија за производњу папира је такође опао, а индустрија се и даље суочава са значајним изазовима.
01. Пораст цена је тешко надокнадити растом цена сировина
Сировине које се користе у процесу производње папирних марамица укључују пулпу, хемијске адитиве и материјале за паковање. Међу њима, пулпа чини 50%-70% трошкова производње, а индустрија производње пулпе је главна и најважнија узводна индустрија индустрије кућног папира. Као међународна сировина за расуту робу, цена пулпе је значајно под утицајем светског економског циклуса, а флуктуације цене пулпе утичу на ниво бруто профита кућних папирних производа.
Од новембра 2020. године, цене пулпе су наставиле да расту. Крајем 2021. године, цена пулпе се кретала између 5.500 и 6.000 јуана/тона, а до краја 2022. године је скочила на 7.400 и 7.800 јуана/тона.кутија величине „king size“ прерол
кутије за датуме
Да би се избориле са повећањем цена сировина, већ у децембру 2020. године, компаније за производњу кућног папира широм земље почеле су да повећавају цене једну за другом. Закључно са 31. децембром 2020. године, у другој половини 2020. године, кумулативни пораст цене готовог папира достигао је 800-1.000 јуана/тона, а цена франко фабрике порасла је са најниже тачке од 5.500-5.700 јуана/тона на скоро 7.000 јуана/тона, док је цена франко фабрике у Синсјангјину достигла 12.500 јуана/тона.
Почетком априла 2021. године, компаније попут Zhongshun Cleanroom и Vinda International наставиле су да повећавају цене.
кутија чоколаде
Џонгшун Ђиероу је у писму о повећању цена у то време навео да цене сировина настављају да расту, а трошкови производње и оперативни трошкови компаније настављају да се повећавају. Винда Интернашонал (Пекинг) је такође навела да су због континуираног раста цена сировина, трошкови производње нагло порасли и планира да од 1. априла прилагоди цене за неке производе марке Винда.
Након тога, у првом кварталу 2022. године, Zhongshun Jierou је поново почео да подиже цене и напредовао је у фазама. Од трећег квартала 2022. године, Zhongshun Jierou је подигао цене већине својих производа.
Међутим, континуирано повећање цена компанија за производњу папира није довело до значајног повећања учинка компаније. Напротив, учинак компаније је опао због растућих трошкова.
колачић у кутији за торте
Од 2020. до 2022. године, приходи компаније Zhongshun Jierou износиће 7,824 милијарде јуана, 9,15 милијарди јуана и 8,57 милијарди јуана, респективно, са нето профитом од 906 милиона јуана, 581 милион јуана и 349 милиона јуана, и бруто маржама профита од 41,32% и 3,592 милијарде јуана, респективно, 31,96%, а нето каматне стопе ће бити 11,58%, 6,35% и 4,07%, респективно.обична кутија за цигарете
Приход компаније Винда Интернатионал од 2020. до 2022. године износиће 13,897 милијарди јуана, 15,269 милијарди јуана и 17,345 милијарди јуана, са нето профитом од 1,578 милијарди јуана, 1,34 милијарде јуана и 631 милион јуана, односно 28,24%, а нето каматне стопе су биле 11,35%, 8,77% и 3,64%, респективно.
Од 2020. до 2022. године, приход компаније Hengan International биће 22,374 милијарде јуана, 20,79 милијарди јуана и 22,616 милијарди јуана респективно, а пословање са марамицама ће чинити 46,41%, 47,34% и 54,16% респективно; нето добит ће бити 4,608 милијарди јуана и 3,29 милијарди јуана респективно, односно 1,949 милијарди јуана; бруто марже профита биле су 42,26%, 37,38% и 34% респективно, а нето марже профита биле су 20,6%, 15,83% и 8,62%.
У протекле три године, иако су три главне компаније за производњу кућног папира наставиле да повећавају цене, и даље је тешко надокнадити растуће трошкове, а учинак и профитабилност компаније су наставили да опадају.
месечна слатка кутија
02. Прекретница у перформансама може ускоро доћи
Дана 19. априла, компанија Zhongshun Jierou објавила је свој први квартални извештај за 2023. годину. Саопштење показује да је у првом кварталу 2023. године оперативни приход компаније износио 2,061 милијарди јуана, што је повећање од 9,35% у односу на претходну годину; нето добит која се може приписати акционарима листираних компанија износила је 89,44 милиона јуана, што је смањење од 32,93% у односу на претходну годину.
Из перспективе првог квартала 2023. године, учинак компаније се није променио.
Међутим, судећи по тренду цена пулпе, постоје знаци оптимизма. Према континуираним подацима о главној снази пулпе, главна сила пулпе је наставила да расте са 4252 јуана/тона 3. фебруара 2020. на чак 7652 јуана/тона 1. марта 2022. Након тога, цена се благо прилагодила, али је остала на око 6700 јуана/тона. 12. децембра 2022. године, главна сила пулпе је наставила да расте до максимума од 7452 јуана/тона, а затим је наставила да опада. Од 23. априла 2023. године, главна сила пулпе је и даље била 5208 јуана/тона, што је пад од 30,11% у односу на претходни максимум.
Ако се цена пулпе одржи на овом нивоу у 2023. години, биће готово иста као у првој половини 2019. године.
У првој половини 2019. године, стопа бруто профита компаније Zhongshun Jierou била је 36,69%, а стопа нето профита 8,66%; стопа бруто профита компаније Vinda International била је 27,38%, а стопа нето профита 4,35%; стопа бруто профита компаније Hengan International била је 37,04%, а стопа нето профита 17,67%. Са ове тачке гледишта, ако се цена пулпе одржи на око 5.208 јуана/тона у 2023. години, очекује се да ће нето каматна стопа три главне компаније за производњу папира за домаћинства значајно порасти, а њихов учинак ће такође довести до преокрета.
CITIC Securities предвиђа да ће у силазном циклусу цена пулпе од 2019. до 2020. године, спољне котације пулпе од меког дрвета/пулпе од тврдог дрвета бити ниске и до 570/450 америчких долара по тони. Од 2019. до 2020. и у првој половини 2021. године, Vinda International'Нето маржа профита биће 7,1%, 11,4%, 10,6%, нето каматна стопа компаније Zhongshun Jierou је 9,1%, 11,6%, 9,6% респективно, а стопа оперативног профита у сектору папирних ткива компаније Hengan International је 7,3%, 10,0%, 8,9%.кутија за излагање
У четвртом кварталу 2022. године, нето марже профита компанија Винда Интернашонал и Жонгшун Ђиероу биће 0,4% и 3,1% респективно. У првој половини 2022. године, оперативна маржа профита у пословању са папирним убрусима компаније Хенган Интернашонал биће -2,6%. Предузећа ће се фокусирати на обнављање профитабилности, очекује се да ће напори у промоцији продаје бити контролисани у одређеном распону, а цене на терминалима релативно стабилне..месечна слатка кутија
Узимајући у обзир конкурентско окружење (нови производни капацитет папира за ткива у 2020/2021. години је 1,89/2,33 милиона тона) и водећу ценовну стратегију, CITIC Securities предвиђа да се очекује да ће се стопа нето профита водећег папира за ткива у овом кругу пада цене пулпе опоравити на 8%-10%.
Тренутно, цене пулпе су ушле у силазни циклус. У таквим условима, очекује се да ће компаније које производе кућни папир забележити преокрет у учинку.
Време објаве: 17. мај 2023.